היסודות של אפשרויות עתידיות
תוֹכֶן
נבדק על ידי גורדון סקוט, CMT, הוא מתווך מורשה, משקיע פעיל וסוחר יום קנייני. הוא העניק חינוך לסוחרים ומשקיעים בודדים במשך למעלה מ -20 שנה. בעבר שימש כמנהל התוכנית CMT® עבור עמותת CMT. המאמר נבדק ב- 29 במאי 2020 קרא את המאזן אפשרויות עתידיות יכולות להיות דרך בסיכון נמוך להתקרב לשווקי החוזים העתידיים. סוחרים חדשים רבים מתחילים במסחר באופציות עתידיות במקום בחוזים עתידיים ישרים. יש פחות סיכון ותנודתיות בקניית אופציות בהשוואה לחוזים עתידיים. סוחרים מקצועיים רבים סוחרים רק באופציות. לפני שתוכלו לסחור באופציות עתידיות, חשוב להבין את היסודות.
אפשרויות עתידיות
אפשרות היא הזכות, ולא המחויבות, לקנות או למכור חוזה עתידי במחיר שביתה ייעודי למשך זמן מסוים. אפשרויות קנייה מאפשרות לסוחר לשער על שינויים במחיר חוזה עתידי. זה נעשה על ידי רכישת אפשרויות שיחה או מכירה.
רכישת אופציית רכש היא פוזיציה ארוכה, הימור שמחיר העתיד הבסיסי יעלה גבוה יותר. לדוגמא, אם מצפים שעתיד התירס יעלה גבוה יותר, הם עשויים לקנות אפשרות לקנייה של תירס. רכישת אופציית מכר היא פוזיציה קצרה, הימור שמחיר העתיד הבסיסי יעבור נמוך יותר. לדוגמא, אם מצפים שעתיד הפולי סויה יעבור נמוך יותר, הם עשויים לקנות אופציית מכר לפולי סויה.
מושגי מפתח
פּרֶמיָה: המחיר שהקונה משלם והמוכר מקבל עבור אופציה הוא הפרמיה. האפשרויות הן ביטוח מחירים. ככל שהסיכויים של מעבר אופציה למחיר המימוש נמוכים יותר, כך פחות יקר על בסיס מוחלט וככל שהסיכויים של אופציה עוברים למחיר המימוש, כך מכשירים נגזרים אלה יקרים יותר.
חודשי חוזה (זמן): לכל האופציות יש תאריך תפוגה; הם תקפים רק לזמן מסוים. אפשרויות מבזבזות נכסים; הם לא נמשכים לנצח. לדוגמא, שיחת תירס בדצמבר תפוג בסוף נובמבר. כנכסים עם אופק זמן מוגבל, יש לשים לב למיקומי האופציה. ככל שמשך האופציה ארוך יותר, כך הוא יהיה יקר יותר. החלק המונח של פרמיית האופציה הוא ערך הזמן שלה.
מחיר המימוש: זה המחיר שבו תוכלו לקנות או למכור את חוזה החוזים העתידיים הבסיסי. מחיר השביתה הוא מחיר הביטוח. תחשוב על זה ככה: ההבדל בין מחיר שוק נוכחי למחיר השביתה דומה להשתתפות העצמית בצורות ביטוח אחרות. כדוגמה, שיחת תירס בסך 3.50 דולר לדצמבר מאפשרת לכם לקנות חוזה עתידי בדצמבר במחיר של 3.50 דולר בכל עת לפני שתוקף האופציה. מרבית הסוחרים אינם ממירים אופציות לעמדות עתידיות; הם סוגרים את עמדת האופציה לפני התפוגה.
קניית אופציה
אם מצפים שמחיר החוזים העתידיים בזהב יעלה במהלך 3 עד 6 החודשים הקרובים, סביר להניח שהם ירכשו אופציית התקשרות.
רכישה, 1 בדצמבר, שיחת זהב בסך 1400 דולר במחיר של 15 דולר:
- 1: מספר חוזי האופציה שנרכשו (מייצג חוזה עתידי זהב אחד של 100 אונקיות)
- דֵצֶמבֶּר: חודש חוזה האופציה
- $1,400: מחיר המימוש
- זהב: חוזה עתידי בסיסי
- שִׂיחָה: סוג אפשרות
- $15: פרמיה (1,500 $ זה המחיר לקנות אפשרות זו או, 100 אונקיות זהב x 15 $ = 1,500 $)
קניית אופציה היא המקבילה לרכישת ביטוח שמחיר הנכס יעריך. קניית אופציית מכירה שווה ערך לרכישת ביטוח שמחיר הנכס יפחת. רוכשי אופציות הם רוכשי ביטוח.
כשאתה קונה אופציה, הסיכון מוגבל לפרמיה שאתה משלם. מכירת אופציה היא המקבילה לפעולה כחברת הביטוח. כשאתה מוכר אפשרות, כל מה שאתה יכול להרוויח הוא הפרמיה שאתה מקבל בהתחלה. פוטנציאל ההפסדים הוא בלתי מוגבל. הגידור הטוב ביותר לאופציה הוא אופציה נוספת באותו נכס כמו שאופציות פועלות באופן דומה לאורך זמן.
החשיבות של התנודתיות
הקובע העיקרי של פרמיות האופציה הוא "תנודתיות מרומזת", או תפיסת השוק את השונות העתידית של נכס הבסיס. לעומת זאת, תנודתיות היסטורית היא השונות ההיסטורית בפועל של נכס הבסיס בעבר.
השווה חשבונות × ההצעות המופיעות בטבלה זו הן משותפויות שמהן המאזן מקבל פיצוי. תיאור שם הספקבחר ניהול
מחשבון הלוואות לעסקים: העריך את התשלומים שלך
