מהן אפשרויות? מדריך למתחילים

תוֹכֶן

• המדריך שלך למסחר באופציות:
• מה אפשרות?
• מדוע המשקיעים סוחרים באופציות?
• דוגמה לאופציית התקשרות
• דוגמה לאופציית מכר
• סיכון לעומת תשואה במסחר באופציות
• אפשרויות שיחה
• אפשרויות אופציה
• היחסים בין קונה למוכר
• מונחי אפשרויות ללמוד

רבים או כל המוצרים המוצגים כאן הם מהשותפים שלנו שמפצים אותנו. זה עשוי להשפיע על אילו מוצרים אנו כותבים ואיפה וכיצד המוצר מופיע בדף. עם זאת, זה לא משפיע על ההערכות שלנו. הדעות שלנו הן שלנו. הנה רשימה של השותפים שלנו וכאן אנו מרוויחים כסף. מידע ההשקעה המופיע בדף זה נועד למטרות חינוכיות בלבד. NerdWallet אינו מציע שירותי ייעוץ או תיווך, ואינו ממליץ או מייעץ למשקיעים לקנות או למכור מניות או ניירות ערך מסוימים.

המדריך שלך למסחר באופציות:

1. מהן האפשרויות? ← אתה כאן

2. כיצד לסחור באופציות

3. כיצד לבחור מתווך לסחר באופציות

4. אסטרטגיות מסחר באופציות

מה אפשרות?

כדי להבין מהן האפשרויות, זה עוזר להשוות אותן למניות. קניית מניות פירושה שאתה מחזיק בחלק זעיר של אותה חברה, הנקראת מניה. אתה צופה שהחברה תצמח ותרוויח כסף בעתיד, ושמחיר המניה שלה יעלה. אם זה קורה, אתה יכול למכור את המניות ברווח. (על יסודות קניית המניות.)

אופציה, לעומת זאת, היא רק חוזה שנותן לך את הזכות לקנות או למכור מניה או נייר ערך אחר - בדרך כלל בצרורות של 100 - במחיר שנערך מראש למועד מסוים. עם זאת, כאשר תאריך זה מגיע, אינך מחויב לקנות או למכור את המניה. יש לך אפשרות לתת לחוזה לפוג, ומכאן השם. עם זאת, בעת רכישת אופציות, תשלם את מה שמכונה "פרמיה" מראש, שתפסיד אם תתן לחוזה לפוג.

»זקוק לרענון? למד את ההבדלים בין אופציות למניות

חשוב לציין כי קיימות אופציות לכל מיני ניירות ערך, אך מאמר זה בוחן אופציות בהקשר למניות. ישנם שני סוגים עיקריים של חוזי אופציות:

• אפשרויות שיחה. אופציית התקשרות נותנת לך את הזכות לקנות מניה של חברה במחיר ספציפי (המכונה "מחיר המימוש") בתוך פרק זמן מסוים, המכונה "תפוגתה".

• אפשרויות אופציה. אופציית מכר מעניקה לך את הזכות למכור מניות חברה במחיר שביתה מוסכם לפני פקיעתה.

  
  

ברגע שאתה קונה את החוזה, כמה דברים יכולים לקרות מרגע הרכישה ועד למועד התפוגה. אתה יכול:

• מימש את האופציה, כלומר תקנה או תמכור מניות במניה במחיר המימוש.

• למכור את החוזה למשקיע אחר.

• תן לחוזה להסתיים וללכת ללא התחייבות כספית נוספת.

מדוע המשקיעים סוחרים באופציות?

המשקיעים משתמשים באופציות מסיבות שונות, אך היתרונות העיקריים הם:

• רכישת אופציה פירושה השתלטות על יותר מניות מאשר אם קניתם את המניה על הסף באותו סכום כסף.

• אפשרויות הן סוג של מינוף, המציעות תשואות מוגדלות.

• אפשרות נותנת למשקיע זמן לראות כיצד הדברים מתנהלים.

• אופציה מגנה על המשקיעים מפני סיכון שלילי על ידי נעילת המחיר ללא חובת הרכישה.

אך מהם הסיכונים?

• אתה יכול לאבד את כל ההשקעה שלך בתקופה קצרה יחסית.

  
  

• זה יכול להיות הרבה יותר מסובך מאשר לקנות מניות - אתה צריך לדעת מה אתה עושה.

• בסוגים מסוימים של עסקאות באופציות, אפשר לאבד יותר מההשקעה הראשונית שלך.

»מוכנים לצלול עמוק יותר? למד כיצד לסחור באופציות

דוגמה לאופציית התקשרות

נניח שמניית החברה עומדת כרגע על 50 דולר למניה. אתה יכול לקנות אופציית רכישה לרכישת המניה במחיר של 50 $ (מחיר המימוש) אשר יפוג בעוד חצי שנה, תמורת פרמיה של 5 $. הפרמיות מוערכות למניה, כך שאופציית התקשרות זו תעלה 500 דולר (5 דולר פרמיה X 100 מניות). שים לב שכאשר אתה קונה אופציות, תבחר מתוך רשימה זמינה של מחירי שביתה, והיא לא חייבת להיות זהה למחיר המניות הנוכחי.

אם מחיר המניה יישאר או יורד מתחת ל 50 $ בתקופת ששת החודשים ולעולם לא יתאושש, אתה יכול לתת לחוזה לפוג חסר ערך, וההפסד הכולל שלך יהיה 500 $ שהוצאת על הפרמיה. סכום של 500 דולר זה גם הסכום המקסימלי שתוכלו להפסיד בהשקעה.

עכשיו נגיד שהמחיר עולה ל -60 דולר. אתה יכול לממש את האופציה שלך לקנות את 100 המניות במחיר המימוש של 50 $, ואז להסתובב ולמכור אותן ב 60 $. במקרה זה, ההחזר על ההשקעה שלך יהיה 500 דולר. (עלות הרכישה של המניות תעלה 5,000 דולר, אך תמכור אותם תמורת 6,000 דולר תמורת רווח של 1,000 דולר. תגרע את עלות הפרמיה ותישאר עם רווח של 500 דולר).

בקניית אופציית התקשרות תהיה נקודת הפסקה בה תרוויח רווח. בדוגמה זו, נקודת הפסקה זו היא 55 דולר. לכן, אם המניה נסחרת בין 50 ל -55 דולר, תוכל להחזיר חלק מההשקעה שלך, אך זה עדיין יהיה הפסד.

אם מחיר המניה יעלה מעל מחיר המימוש, החוזה עצמו צובר ערך מהותי, ומחיר הפרמיה יעלה בהתאם. המשמעות היא שתוכל למכור את החוזה למשקיע אחר לפני התפוגה תמורת יותר מכפי שקנית אותו תמורת רווח. יהיה עליכם לבדוק כמה גורמים כדי לקבוע אם עליכם למכור חוזה אופציות או לממש אותו.

»למד

דוגמה לאופציית מכר

אופציות מכירה משרתות מטרה דומה לקיצור מניה - שתיהן מאפשרות לך להרוויח אם מחיר המניה יירד. אבל מכירות יכולות לשמש גם כגידור מפני ירידות מחירים שעלולות לפגוע בתיק שלך.

נשתמש באותה דוגמה לעיל, נניח שמניית חברה נסחרת במחיר של 50 דולר, ואתה קונה אופציית מכר במחיר המימוש של 50 דולר, עם פרמיה של 5 דולר ותום תפוגה של שישה חודשים. עלות החוזה 500 דולר.

אם מחיר המניה יורד ל -40 דולר, תוכל לממש את זכותך למכור את המניה במחיר המימוש של 50 דולר. במקרה זה לא תרוויח שום רווח, אך תגן על המניות שלך מפני אובדן ערך. אם המחיר יעלה, החוזה יפוג כחסר ערך, והייתם בחוץ 500 דולר. במובן מסוים, אפשרויות מכירה יכולות להיחשב לביטוח עבור המניות שלך: אם מחיר המניה יורד, אתה מבוטח למכור במחיר המימוש הגבוה יותר, ואם הוא עולה, הפרמיה ששילמת הייתה העלות הקבועה של אותו ביטוח.

אך ניתן להשתמש גם באופציות מכר לספקולציות, ואינך צריך להחזיק במניה הבסיסית כדי לקנות אופציית מכר. נניח שקניתם את אופציית המכירה והמניה צונחת ל -40 דולר, אך אינכם הבעלים שלה. אתה יכול לקנות את המניה ב 40 $, ואז להסתובב ולמכור אותה ב 50 $. זה יחזיר רווח של 500 דולר. (היית קונה 100 מניות ב 40 $ תמורת 4,000 $, ואז מוכרת אותם ב 50 $ תמורת 5,000 $, ומניבה 1,000 $. גרע את הפרמיה של 500 $ והרווחת 500 $.)

כמו חוזי אופציות להתקשרות, גם לחוזה אופציות מכר יכול להיות ערך מהותי. אם מחיר המניה הבסיסי יירד מתחת למחיר המימוש, החוזה יהפוך לאטרקטיבי יותר, ועלות הפרמיה שלו תעלה בהתאם. במקרה זה, תוכל למכור את החוזה למשקיע אחר תמורת רווח.

»למד

סיכון לעומת תשואה במסחר באופציות

אפשרויות שיחה

אם אתה חושב שמניה הולכת לעלות, אתה יכול לקנות ולבעלות על המניה על הסף, או לקנות אופציות להתקשרות. אבל יש הבדל גדול בין שני אלה.

בדוגמה שלעיל, שים לב כי עולה 500 $ להשתלט על 100 מניות במניה ששוויה 50 $ למניה. אם היית קונה את המניה על הסף באותה השקעה של 500 דולר, היית יכול להשתלט רק על 10 מניות. כאן נכנס לתמונה הכוח המגדיל בתמורה של אופציות, ומדוע האופציות נחשבות לסוג של מינוף.

מהדוגמה לעיל, אנו יודעים שאם מחיר המניה יעלה ל 60 $, הוא מניב תשואה של 500 $ - הכפלת את הכסף שלך. אבל אם הוא עולה ל -70 דולר, הרווח שלך עולה ל -1,500 דולר. אם הוא עולה ל -80 דולר? זו עלייה של 60% במחיר המניה שהביאה לתשואה של 2,500 דולר. אילו קניתם את המניה על הסף, אותה עליית מחיר של 60% תתן לכם תשואה של 300 דולר דלים יחסית.

אבל איפה שיש סיכוי לתגמול גבוה, יש סיכון גבוה. אם השקעתם 500 דולר במניה על הסף, טבילה עדינה במחיר לא אומרת הרבה. ירידה של 10%, למשל, פירושה שתוריד 50 דולר, ותוכל לחכות ללא הגבלת זמן עד שהמחיר יעלה שוב לפני שתמכור.

הוצאות של 500 דולר על חוזה לאופציות קריאה, פירושן ירידה של 10% במחיר המניה עשויה להפוך את החוזה לחסר ערך אם מחיר המניה יירד מתחת למחיר השביתה, ויש לך זמן מוגבל לעלות שוב. אם לא, זה הפסד של 500 דולר, או 100% מההשקעה שלך.

אפשרויות אופציה

בקניית אופציות מכירה, הסכום המקסימלי שאתה יכול להפסיד דומה לאופציות להתקשרות: אם מחיר המניה יעלה מעל מחיר המימוש, היית נותן לחוזה לפוג, ותאבד את כל ההשקעה שלך בסך 500 דולר.

עם זאת, הגדלת התשואות שראינו באופציות התקשרות הולכת בדרך אחרת באופציות מכר. אם מחיר המניה יורד ל -30 $, היית רואה רווח של 1,500 $. ב -20 דולר, הרווח יהיה 2,500 דולר. אבל זה גם אומר שיש מגבלה לרווח על אופציות מכר - המניה לא יכולה לרדת מאפס. לעומת זאת, בעת רכישת אופציית התקשרות, פוטנציאל הרווח הוא תיאורטית בלתי מוגבל.

». אסטרטגיות מסחר באופציות

היחסים בין קונה למוכר

עם אפשרויות, חשוב לזכור שלכל קונה יש מוכר, שמניעיו ותמריציו הם ההפך מהקונה.

לכן, כשאתה קונה אופציית התקשרות, למשל, אתה מקווה שהמחיר יעלה, מכיוון שיש לך את הזכות לרכוש את המניה במחיר המימוש הנמוך יותר.

אך על המוכר בצד השני של אותה עסקה חובה למכור את המניה במחיר המימוש אם הקונה יבחר לממש את האופציה. המשמעות היא שהמוכר מעוניין שמחיר המניות יירד - אם הוא יירד מתחת למחיר המימוש, סביר להניח שהקונה ייתן לחוזה לפוג, והמוכר ישמור על הפרמיה כרווח. עם זאת, אם מחיר המניה יעלה והקונה יממש את האופציה, על המוכר למכור את המניות במחיר המימוש, אשר עשוי להיות נמוך ממחיר המניה הנוכחי.

אם המוכר עדיין לא הבעלים של המניה הבסיסית, הם עדיין על הקרס למכירתו לקונה. לכן, אם מחיר המניה יעלה ל 60 $, הם יצטרכו לקנות את המניה ב 60 $ ואז למכור אותה ב 50 $. זה יביא להפסד של 500 דולר. (קניית המניה תמורת 60 דולר תעלה 6,000 דולר, ואז מכירה של 5,000 דולר תסמן הפסד של 1,000 דולר. אך המוכר שומר על הפרמיה של 500 דולר, כך שההפסדים הכוללים הם 500 דולר).

במקרה זה, אם מחיר המניה ממשיך לעלות, ההפסד של מוכר השיחות הוא תיאורטי אינסופי, בדיוק כמו שהרווח של הקונה הוא אינסופי.

קשר זה קיים בכל סחר באופציות, בין אם אתה קונה שיחות או שיחות או מוכר אותן. הוסף את אסטרטגיות המסחר השונות באופציות ותראה כיצד מסחר באופציות - והסיכונים הכרוכים בכך - מסתבך, מהיר.

מונחי אפשרויות ללמוד

להלן כמה מונחים שתיתקל בהם כשאתה באשר לאפשרויות. (ראה עמוד מונחי ההגדרות וההגדרות המלא שלנו למידע נוסף.)

• בכסף. אופציית התקשרות היא "בכסף" אם מחיר המימוש נמוך ממחיר המניה, ואילו אופציית מכר נמצאת בכסף אם מחיר המימוש הוא מעל מחיר המניה.

• בכסף. אם מחיר המניה ומחיר המימוש זהים עבור שיחות או שיחות, האופציה היא "בכסף".

• נגמר הכסף. אופציית התקשרות היא "מחוץ לכסף" אם מחיר המימוש הוא מעל מחיר המניה, בעוד שאופציית מכר היא מחוץ לכסף אם מחיר המימוש נמוך ממחיר המניה.

• פרמיות. זה מה שתצטרך לשלם כדי לקנות חוזה אופציות. לעומת זאת, זה הכסף שאתה עשוי להרוויח אם אתה מוכר חוזה אופציות.

• נגזרים. נגזרת היא סוג של מוצר פיננסי שערכו תלוי ב - נגזר מביצועיו של מכשיר פיננסי אחר. אופציות הן נגזרות מכיוון שערכן מבוסס על השינויים במחיר המניה.

• מרווחים. רווחים הם אסטרטגיית מסחר מתקדמת בה סוחר אופציות קונה ומוכר חוזים מרובים במחירי שביתה שונים.